擦玻璃 裸舞

《港湾营业不雅察》施子夫

近期，中庸农信有限公司（以下简称，中庸农信）执续递表港交所，拟港股主板上市，独家保荐机构为中金公司。

据了解，这次为中庸农信第二次冲击港交所，公司上次递表发生在本年2月，后由于贵府失效而告终。

01

表内贷款占比下落，表外贷款边界扩大

中庸农信是一家专注事迹农村小微客群的玄虚助农机构，专注为农村地区小农户及小微企业主群体的可执续发展提供玄虚惩办决议，当今已涵盖农村普惠信贷、农业分娩、农村铺张品及事迹和农村清洁动力等多个边界。

落拓2024年6月30日，中庸农信的业务遮掩宇宙23个省份的约550个县域，扎根逾越10万个村落，放射近2亿农村东说念主口。落拓同日，中庸农信在约550个农村土产货事迹网点中依靠7200名事迹团队成员和约12.7万东说念主的村级合营伙伴直达农村用户。

把柄弗若斯特沙利文求教，中庸农信是面向中国农村商场的最大非传统金融机构（按落拓2023年12月31日总贷款余额计）。把柄并吞数据源，按2023年商品交游总和算，中庸农信是中国第六大农资农机具电子商务平台。

于往绩纪录本领，中庸农信自四个主要经营分部产生收入：农村普惠信贷事迹、农业分娩事迹、农村铺张品及事迹及农村清洁动力事迹。

把柄招股书先容，中庸农信自2008年开首始提供农村普惠信贷事迹，于2019年头始提供农业分娩事迹。自2021年开首始提供农村铺张品及事迹，况兼自2022年第三季度开首始提供农村清洁动力事迹。

农村普惠信贷事迹当今是中庸农信收入孝敬最大的分部。从2021年-2023年以及2024年1-6月（以下简称，求教期内），该业务分部终了收入金额16.61亿元、18.35亿元、20.23亿元和11.66亿元，占当期总收入的74.7%、75.5%、63.6%及60.7%。

孝敬收入次高的为农业分娩事迹，各期终了收入金额永诀为3.78亿元、4.17亿元、8.78亿元和5.89亿元，永诀占当期总收入的17.0%、17.2%、27.6%及30.7%。

另外，农村铺张品及事迹永诀占总收入的8.3%、7.3%、8.5%及7.6%。同期，由于2022年第三季度方推出，农村清洁动力事迹占公司总收入不及1.0%。

农村普惠信贷事迹分部的收入主要由表内贷款和表外贷款两部分组成。具体来看，中庸农信通过小额贷款公司及公司合营的相信公司成立的相信经营为部分信贷家具拨付资金，中庸农信将关系资金纪录为表内贷款。同期，中庸农信已与中国的营业银行矍铄合营契约，据此中庸农信促成由合营银行披发的贷款，并排作表外贷款。

表内贷款包括来自客户贷款及垫款的利息收入、利息止境他开支、利息收入净额止境他夜夜撸最新版。表外贷款主要来自助贷业务的佣金收入。

从2021年-2023年，中庸农信的表内贷款收入占比由71.1%降至52.7%，表外贷款收入占比由28.9%普及至47.3%。

把柄招股书涌现，中庸农信主要通过平方的来源为表内贷款拨资，包括推动股权融资筹集的资金、经营动作所得现款、来自资金提供方的借款、刊行的钞票支撑证券及与之合营的合营相信公司成立的相信经营。

中庸农信通过来自资金提供方（包括国内营业银行及海外金融机构）的借款为部分表内贷款提供资金。落拓2024年6月30日，中庸农信与21名资金提供方合营，包括11家国内营业银行及10家海外金融机构。落拓同日，中庸农信有15家小额贷款公司。

02

执牌小额贷款公司利率高于民间上限

据了解，中庸农信的15家小额贷款公司，包括永诀于重庆及海南省注册的两家跨省级行政区域经营蚁集小额贷款业务的小额贷款公司，以及于中国的13家区域小额贷款公司。

中庸农信来自农村普惠信贷事迹的收入（与贷款利息联系或被视为与之联系）的利率受到按捺。求教期内，通过中庸农信平台赢得的贷款的本体APR永诀为17.5%、17.9%、17.7%及17.8%。

于2020年8月19日，最妙手民法院在经改良的司法证明注解中晓谕裁汰民间假贷利率上限的决定。把柄经改良的司法证明注解，总年化利率超出中国一年期贷款商场报价利率四倍的部分将不会受到司法保护。

把柄于2024年8月发布的贷款商场报价利率3.35%，该上限将为13.4%。然则，经改良的司法证明注解并不适用于执牌金融机构。最妙手民法院下发于2021年1月1日奏效的公告，阐发执牌小额贷款公司也合适执牌金融机构履历，因此不适用于上述调低的民间假贷利率上限的法则。因此，执牌小额贷款公司应连接遵命每年24.0%的上限，不然中国法院在争议中可能不会支撑任何更高利率的申索。

求教期内，中庸农信的执牌小额贷款从属公司所提供贷款适用的最高利率永诀为19.8%、19.8%、24.0%及24.0%，且关系利率从未超出最妙手民法院所晓谕24.0%的民间假贷利率上限。

在招股书中，中庸农信也坦诚，概无法保证执牌小额信贷从属公司将来会否受法律、规矩及法例法则的较低上限按捺。如果执牌小额信贷从属公司须受限于较低的上限，公司的执牌小额信贷从属公司可能需要改换公司的贷款订价或营业模式，从而可能对公司的业务、财务现象、经营事迹和远景变成紧要不利影响。

03

30天及90天失约率均出现走高

经营收入方面，求教期内，中庸农信的总收入永诀为22.24亿元、24.29亿元、31.81亿元和19.2亿元。

同期，由于中庸农信可赎回优先股的公允价值变动，中庸农信已往曾录得净去世及欠债净额。2021年、2022年，中庸农信永诀录得去世3643.8万元、1.99亿元。2023年，公司扭亏为盈，2023年、2024年上半年，中庸农信终了净利润2.06亿元、7909.1万元。

求教期各期，中庸农信的经休养净利润永诀为5.06亿元、4.73亿元、5.66亿元和3.38亿元，经休养净利率永诀为22.8%、19.5%、17.8%和17.6%。

其他经营数据方面，求教期各期，中庸农信的交游客户数永诀为108.9万名、112.8万名、136.1万名和81.3万名，交游笔数永诀为225.3万笔、239.3万笔、263.8万笔和137.3万笔。

中庸农信还在招股书中提到，落拓求教期各期末，任何分期付款落伍逾越三个月的客户贷款及垫款永诀为8950万元、1.7亿元、1.59亿元和1.84亿元，客户贷款及垫款的损失准备永诀为2.89亿元、4.4亿元、4.05亿元和4.38亿元，助贷业务拨备永诀为8330万元、6400万元、1.03亿元和1.03亿元。

此外，从2021年-2023年，中庸农信的30天以上失约率由1.36%普及至1.56%，90天以上失约率由1.01%普及至1.19%，均有所高潮，中庸农信示意主要由于借款东说念主受COVID-19疫情影响而濒临逆境。从本年上半年来看，这两项主义仍连接攀升。

落拓求教期各期末，中庸农信永诀录得欠债净额3.11亿元、9.53亿元、7.89亿元和7.29亿元，主如果因为可赎回优先股永诀为49.2亿元、60.32亿元、64.69亿元和67.30亿元。

落拓并吞时辰，中庸农信的欠债总和永诀为129.96亿元、123.72亿元、131.84亿元和136.38亿元，当期公司钞票总值永诀为126.85亿元、114.19亿元、123.95亿元和129.1亿元，钞票欠债率永诀为102.45%、108.35%、106.37%和105.64%。

04

司法案件数千条，经营风险引式样

天眼查涌现，落拓12月21日，中庸农信统统有5995条司法案件，其中92.41%的案件身份为原告，案由类型包括借款合同纠纷、小额借款合同纠纷、金融借款合同纠纷、债权转让合同纠纷、民间假贷纠纷、追偿权纠纷等。

本体上，中庸农信的经营风险也被外界高度式样。《事迹农村临了一百米：中庸农信的成长之路》一书中曾示意，中庸农信近几年出现的分支机构紧要案件，无不与职工欺骗关系。“中庸农信在20年间累计披发贷款200亿元，坏账刊出仅3000万元，其中95%以上的坏账齐是因为职工的不良行径或犯警行径变成。

中国裁判秘书网涌现，实在存在职工存在罪犯集资、涉嫌职务侵占等情况。2023年6月，辽宁康平县中庸农信小额贷款有限株连公司绥等分公司里面审计发现信贷员李振金存在屡次占用客户资金的行径，永诀侵占客户高林、韩某、王德祥、徐永和、张也及李丽、牛宏坤的资金，统统2400元，最终被公司开除。

2018年底至2019年9月份，中庸农信征询事迹有限公司昌黎分公司使命主说念主员邹绍杰诈骗职务便利，将贷款客户李元久、宋立军等15东说念主的提前还款40.68万元用于手机赌博，后均输光。本领，该使命主说念主员又在曹凤兰、杨某等37东说念主贷款客户的手机高下载装配中庸农信征询事迹有限公司名下“中庸金服”ＡＰＰ，以贷款客户的情势进行贷款，将贷到的款项交由其使用，将48.81万元的贷款均用于手机赌博，后均输光。最终，邹绍杰犯挪用资金罪，判处有期徒刑一年四个月。

在黑猫投诉平台上夜夜撸最新版，关于中庸农信的投诉主要集中在指挥贷款、催收、印子钱等问题。（港湾财经出品）