擦玻璃 裸舞

文 | 市象，作家 | 景行麻豆 夏晴子，裁剪 | 杨舟

逝世短视频平台定位，以 AI 公司身份示东谈主，这是对快手 2024 年财报的最佳总结。在 2024 年财报会议上，快手险些全程在解读 AI 计谋，被评为"这不是财报会，这是可灵 AI 发布会。"

3 月 25 日，快手公布了客岁四季度及 2024 年财务报表。从功绩数据看，快手并未让投资者发现亮点，2024 年四季度，快手营收同比增长 8.67%，非外洋司帐准则净利润同比增长 7.77%。

用户数据相似呈个位数增势。松手客岁年末，快手日活用户数为 4.01 亿东谈主，同比增长 4.84%；月活用户数 7.36 亿东谈主，同比增长 5.03%，用户日均使用时长同比增长为 0.88%。

一个好音书是，快手高利润业务占比正在普及，使快手利润率增长较快。从 2023 年 Q4 到 2024 年 Q4，快手线上营销业务营收占比从 55.9% 上升至 58.27%，快手 2024 年四季度规划利润率达到 54.04%，同比增长了 8.43%。

对快手 2024 年功绩，阛阓响应亦然冷淡。26 日，快手港股着落 1.67%。

而就在近期快手传出直播业务肃穆东谈主更换音书。原快手副总裁、直播与游戏生态肃穆东谈主付驰照旧下野，由李欢接任直播肃穆东谈主职务。对此，有接近快手东谈主士对「市象」示意，付驰的下野与公司内审相关。

相关音书自满，付驰于 2019 年加入快手，曾任快手用户增长部、直播与游戏业务肃穆东谈主，继任的李欢曾肃穆直播、快聘、房产、电商等多个要道业务。

财报数据自满，现在，快手的直播业务收入正在萎缩，客岁四季度，快手达成直播收入 98.46 亿元，同比下降了 2%。

而快手的独一亮点业务是可灵 AI。

这是一款快手客岁 6 月上线的视频生成 AI 家具。财报会议上，程一笑直肚直肠："咱们有信心，现在可灵 AI 图生视频功能的概述后果处于群众第一的位置。"

2011 年，快手的前身" GIF 快手"问世，掀翻短视频时期大幕；十四年后，快手但愿以可灵为筹码，收拢下一个时期。

01 快手需要新故事

"咱们比以往任何时期齐更明晰地感受到，跟着大模子时间和运用智力的阻挡迭代和冲破，AI 正在重新界说视频实验创作、用户体验和买卖生态的范畴 ……AI 不仅是效劳器具，更是开动平台在流量增长的同期创造更多买卖生态价值的中枢引擎。"

在财报的 2024 年业务转头中，快手指名谈姓发力 AI 的计议，与之对应的，是快手主站业务的减慢。

用户增长放缓麻豆 夏晴子，已成为适度快手功绩冲破的中枢身分。2023 年 1 季度末，快手日活用户数为 3.74 亿，同比增速为 8.3%，到客岁四季度末，日活为 4.01 亿，同比增速降至 4.8%。而在客岁四季度，快手活跃用户日均使用时长同比增长仅为 0.88%。

《中国短视频发展商讨解说（2024）》数据败露，客岁国内短视频用户数出现初度负增长，上半年用户体量从 10.53 亿下降至 10.5 亿。而证据 QuestMobile 数据，客岁 12 月抖音系 APP 月活接近 12 亿，而快手同期月活为 7.36 亿。

换言之，短视频行业的存量竞争时期照旧开启，尽管快手的用户体量仍在增长，但不丢丑出，用户量难有更大冲破，与用户量详尽挂钩的告白、直播、电商难以成为开动快辖下一轮增长的发动机。

事实上，比较直播业务，快手在客岁四季度的线上营销业务，与包含电商在内的其他业务证实尚佳。线上营销单季度达成收入 206.2 亿元，同比增长了 13.2%；电商 GMV 同比增长了 14.4%，其中短视频电商 GMV 达成 50% 同比增速；腹地生计 GMV 达成了超翻倍增长。

但这似乎不可处置根蒂问题——手脚为水源的用户增长放缓，专注于设备单用户买卖价值难以撑起集团增长。

财报自满，快手正在加强 AI 对各业务的协同效应。在告白业务上，快手通过 AI 大模子优化推选模子预估智力，带动了素材投放及转机效劳的普及。客岁四季度，快手 AIGC 营销素材日均残害越过 3000 万元。

可灵则成为快手新增长故事的中枢。快手败露，跟着客岁四季度可灵上线 1.6 版块，以及孤立 APP 发布，可灵买卖化智力正在加快，松抄本年 2 月，可灵累计收入照旧越过 1 亿元。

但可灵面对的最大问题是，阛阓仍未看到可灵对快手功绩的改善。

从营收看，客岁下半年快手营收总和越过 660 亿元，可灵发布 8 个月以来 1 亿元的营收范围显著不够。

从股价看，可灵发布至本年 3 月 26 日，快手股价仅高涨 1.73%，其中受益于本年以来中国科技股信心复苏带动的估值建树，些许涨幅由可灵拉动，尚是未知数。

从利润看，在三大用度率莫得显著波动的情况下，快手四季度毛利率、规划利润率均低于可灵发布前的二季度水平，快手也未败露可灵利润情况。

有 AI 从业者对「市象」示意，现时，AI 视频家具仍然极重买卖化空间，可灵的利润能否粉饰硬件资本，仍要打一个问号，要达周详体盈利则更为鬈曲。

究其原因，就在于现在 AI 视频大模子家具莫得撬动富足塌实的用户需求。

02 可灵还需更优秀

在财报会议上程一笑袒露，快手将保执可灵的时间研发插足，用于保执模子性能最初，力图将可灵奉上群众营收范围第一的视频生成 AI 运用位置。

但在 AI 视频阛阓，可灵的上习尚莫得那么褂讪。

"视频 AI 大模子的国法是，一代版块一代神。"有 AI 视频假想师对「市象」示意，可灵 AI 的性能诚然优秀，但客岁谷歌上线的 Veo2 在性能上，照旧超过了国内的 AI 视频家具。

近期在 VBench 评测的 AI 视频生成家具榜单中，阿里通义万相也超过可灵登顶冠军。一位视频 AI 个东谈主创作家对「市象」示意，通义万相的家具质能最佳，可灵证实次之。

而 AI 视频家具没灵验户真心度可言，谁的新版人道能好，用户就遴荐谁。

对追求视频质料的专科级创作家来说，他们的 AI 需求量极大，质料条目极高，如若不可遴荐最前沿的家具，意味实在验过时且资本更高。

对普通创作家而言，性价比则是优先计议项，有创作家对「市象」响应称，可灵的价钱偏高，在同类家具对比中不占上风。

另一边，视频 AI 的用户群体也在发目生化。

要产出真的商用级的 AI 视频作品，仅靠可灵本身显著不够。受限于昂贵的研发资本，各大 AI 企业的家具频频互有口角板，AI 视频作家为此养成的民风是货比三家，交错使用。

一个创作家中常用的手段是，我方创建指示词，用专科图片 AI 家具生成形象，再换到专科视频 AI 家具生成动态视频，对普通创作家，即梦生图 + 可灵生视频的组合用法很常见。

对专科创作家，使用的 AI 家具更为复杂。前述假想师袒露，我方的功课民风是使用 Midjourney AI 作图，Voe2 生成视频，Flux 优化视频："专科创作家以质料优先，是以资本不是问题，但普通东谈主很难粉饰跨平台资本。"

现在在买卖旅途遴荐上，可灵的但愿是实足要。

程一笑为可灵方式了多个过去定位——面向普通创作家的视觉叙事器具、面向专科创作家的图像及视频生成器具、告白主及电商商家的素材器具、短剧创作家的实验器具。最终磋磨是对总计视频实验需求方，可灵齐将提供极致的效劳普及与资本镌汰。

前述假想师袒露："现在 AI 视频对影视实验的作用并不大，画面真的性照旧很差，无法替代真东谈主实验，更多照旧运用于前期筹备阶段，真的适应的标的是买卖素材假想。"

在国内，可灵仍然是顶尖的 AI 视频家具。受益于快速更新策略，可灵自愿布以来，性能连忙超过 sora 等一批群众主流 AI 视频家具，并在流量范围上最初竞品。

SimilarWeb 数据自满，本年 2 月群众 AI 视频家具中，可灵的 web 端走访量为 1882 万，居群众第二位。上线发火 1 年便创造 1 亿营收额，也标明其收入增长极快，"群众性能第一图生视频家具"所言不虚。

但同期，可灵也面对更大压力麻豆 夏晴子，要在性能与低价普惠间作念出抉择，国表里竞品在性能上频频抢戏，创作家随时可能"倒戈"。快手的 AI 故事开了个好头，但眼下和过去的路齐不明晰，阛阓也尚未买单。